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股灾后私募仓位大降4成 中证中国内地企业1000指数将发布

17/05/16   来源:http://www.honsil.com

  

  唐志顺 画

  新华社上海4月14日专电(记者潘清)来自中证指数有限公司的消息称,中证中国内地企业1000指数及行业指数系列将于5月10日正式发布。权重排名前五位的成份股包括腾讯、阿里巴巴、中国移动、百度、中国平安(A股)。

  据悉,这批指数基日为2006年12月29日,基点1000点。中证指数有限公司同时计算并发布以人民币及美元计价的价格指数值和全收益指数值。

  以快速灵活著称的私募在此前股灾中是如何应对的?近日华润信托报告显示,7月私募仓位比6月大降四成,股票仓位整体不足五成,同时行业配置从金融调至医药、消费等防御性板块。而8月份看,在再融资重启、证金公司退出干预、人民币贬值等不确定因素下,私募整体倾向维持低仓位。

  私募7月仓位大降8月维持低仓

  6月中旬开启“股灾模式”后,A股在7月9日终于触底反弹,但此后两市仍呈现巨幅波动,沪综指7月再跌14.34%,创2009年以来最大单月跌幅。在此轮快速下跌过程中,灵活多变的私募是如何应对的?

  来自华润信托最新发布的私募基金月度报告显示,至6月底华润信托平台170只证券投资私募基金平均股票仓位仍高达75.78%,显然6月底过于急速、突然的下跌私募未来得及减仓。但至7月底,上述私募基金平均股票仓位为44.86%,比6月底的75.78%猛降30.92个百分点,骤降四成。报告显示,大幅减仓过后,高仓位私募基金大幅减少,7月底持仓超过八成的私募占比为30%,另有30%的私募将股票仓位降至四成以下。44.86%的仓位很可能创出近年来私募基金仓位新低。

  行业配置变化看,金融服务成为私募减仓头号板块,私募配置该板块的比例从6月底的接近18%猛降至7月底的不到6%,机械设备、交运设备、采掘、房地产等强周期板块也都被私募大举减持。与此同时,私募对以医药生物、食品饮料、公用事业为代表的稳定增长行业大幅增持,对医药生物的配置比例从6月底的不到14%增加到7月底的18.68%,对食品饮料和公用事业的配置比例也都上升约4个百分点。

  减仓调仓之后,7月私募整体跑赢大盘。私募排排网的数据显示,截至7月底,2225只股票策略产品整体下跌5.02%,大幅跑赢沪深300指数的-14.67%,661只产品获得正收益,占比29.71%,1857只产品跑赢大盘,占比高达83.46%。不少私募基金抓住反弹机会实现高收益,13只产品涨幅超30%,128只产品涨幅超10%,占比为5.75%。

  而进入8月,数据显示绝大多数私募倾向于维持原有低仓位不变。广州一位私募基金经理对羊城晚报记者表示,市场还未完全企稳,目前仓位六成上下,“没办法,保命仍是是第一位的”。

  再融资重启引发担忧震荡难改

  让绝大多数私募8月继续选择低仓位的原因包括宏观经济不稳、人民币贬值、证金公司退出市场干预等,另外,再融资重启也是重要担忧之一。

  上周五,再融资发审会重启,甘肃电投、仙琚制药和特锐德相继公告,其非公开发行股票事宜已通过发审委审核。而截至本周五晚,本月已有14家上市公司收到相关批文,这14家公司计划再融资250.24亿元。而8月以来上市公司募集现金的意愿也仍然强烈,两市共有51家公司发布增发预案,拟融资规模达到了1644亿元。有投资者担忧,再融资重启,不仅带来抽血的担忧,甚至投资者担心是否是IPO重启的先行信号。一旦IPO重启,可能会引发市场情绪的新一波动荡,这是后市的重大不确定因素。

  对此,广州万隆认为,一方面再融资的重启确会给市场带来一定的担忧情绪,但是它是在中央救市的背景下出现的,监管层或对冲击已经有应对方案,或对盘面保持信心;另一方面,证监会重启再融资,股市融资功能恢复,促进A股市场的理性回归;即使随后IPO重启,但其发行节奏有望被控制,且相关配套的护盘措施也随之出台,因此投资者不应过于担忧。但需要注意的是,再融资带来的资金压力和上方沉重的套牢盘,或加剧股指的震荡及个股的分化。

  根据已公布的编制方案,这一系列指数以全球范围内主要交易所上市的中国内地企业为样本空间,选取中证800样本股以及200家最大的其他市场上市中国内地企业证券为样本,其中已经成为中证800指数样本股的公司将不再成为其他市场上市的中国内地企业证券样本。同时,结合中证行业分类构建相应行业指数。这一系列指数以分级靠档后自由流通市值进行加权计算。

  近年来,越来越多代表中国新兴经济的民营企业以及高科技企业赴海外上市,这部分企业与内地上市企业一道,构成中国经济重要的组成部分。随着QFII、RQFII、沪港通及未来深港通等政策的深入实施,跨境投资渠道进一步拓展,为融合境内外中国内地上市企业的投资方式提供了实践基础。

  银泰证券分析师陈建华指出,中期对A股不宜盲目乐观,沪深两市维持区间震荡的可能性更大,一方面从实体经济基本面及沪深两市估值匹配的情况看,在国内经济增速持续放缓的背景下,A股市场局部板块尤其前期涨幅较大的中小市值个股偏高的估值显然难以持续,后期其仍有进一步回落的空间。另一方面从资金面的情况看,尽管管理层货币政策仍将维持宽松基调,但边际改善的空间有限,同时前期沪深两市的暴跌也使得市场资金供给面临变数,从这个角度分析,后期资金面料将在一定程度上对A股运行形成掣肘。(记者 吴海飞)

  在这一背景下应运而生的中国1000指数系列,较传统A股指数能更加全面地反映中国企业特点,在进一步丰富中证海外市场指数体系的同时,可为内地和海外投资者提供投资全球中国企业的新工具。

  数据显示,无论从总市值覆盖角度还是从行业市值覆盖角度来考察,中国1000对于样本空间的代表性都在70%以上。最新一期成分股构成中,沪深A股占比约为70%,香港上市内地企业占比约为20%。从行业结构来看,金融地产(25%)、信息技术(20%)、工业(13%)以及可选消费(12%)占比靠前。权重排名前五位的成分股包括腾讯、阿里巴巴、中国移动、百度、中国平安(A股)。